Why the payment network WAEMU built has stalled

22 septembre 2026

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L’article de la semaine dernière pointait l’écart entre posséder un compte de mobile money et être réellement inclus dans le système financier. Cette semaine, deux fils à tirer sur cet écart : ce qu’a réellement produit la réponse des banques face à la domination des fintechs, et ce qu’un portefeuille numérique achète vraiment à quelqu’un une fois qu’il en possède un.

1. L’alternative bancaire, sur le papier

Agence de la Banque centrale des États de l’Afrique de l’Ouest (BCEAO). Source de l’image : Citizen59

En novembre 2024, lors de la 8ᵉ édition du Salon Monétique Régional à Dakar, le GIM-UEMOA a dévoilé GIMpay, une « super application » censée connecter toutes les banques, fintechs et portefeuilles de mobile money de l’Union sur un rail interopérable unique.

L’argument était direct : un utilisateur sénégalais devait pouvoir régler une facture d’électricité en Côte d’Ivoire depuis un compte Orange Money Sénégal, acheminée via MTN Côte d’Ivoire ou InTouch, sans jamais toucher de cash. L’ancien directeur général de GIM-UEMOA, Minayegnan Coulibaly, qui a quitté ses fonctions en août après avoir joué un rôle clé dans la dynamique d’interopérabilité régionale portée par GIM-UEMOA, l’a qualifié de clé qui remplace tout un trousseau de clés séparées.

Minayegnan Coulibaly, L’ancien directeur général du GIM-UEMOA, lors du Salon de la Monétique Régionale, à Dakar. Source de l’image: CIO Mag

Deux mois après le lancement, dans un entretien accordé à Agence Ecofin en janvier 2025, Coulibaly a livré les chiffres réels derrière l’effet d’annonce : une dizaine de partenaires avaient signé et étaient « en cours d’intégration ». Pas en service. En cours de signature. Il a cité Ecobank, Orange Money et la fintech de paiement des frais scolaires CinetPay comme les points d’ancrage.

Un total modeste face au propre matériel promotionnel du GIM-UEMOA publié le même mois, qui annonçait « plus de 75 partenaires financiers » liés au projet. Dix établissements en cours d’intégration et 75 partenaires revendiqués sont deux affirmations très différentes, et l’écart entre les deux est précisément l’histoire à raconter.

En juin 2026, dix-neuf mois après le lancement à Dakar, la situation n’avait pas autant progressé que l’effet d’annonce le laissait espérer. Dans un entretien publié le 15 juin 2026 par CIO Mag, Coulibaly a décrit l’état de GIMpay en des termes qui auraient semblé prématurés au moment du lancement : « Nous avons d’abord construit le cœur de la plateforme, comme annoncé lors du lancement. Depuis, nous travaillons à l’intégration des différents acteurs […] Aujourd’hui, GIMpay poursuit l’intégration technique des banques afin d’atteindre une masse critique d’acteurs avant le déploiement généralisé des premières transactions. » Dix-neuf mois après le lancement, le propre dirigeant du GIM-UEMOA décrivait toujours une phase antérieure aux transactions, pas une phase active.

Il en a expliqué la raison : plusieurs banques ont dû reconstruire entièrement leurs API, et plusieurs opérateurs de mobile money ont engagé des « ajustements techniques d’envergure ». Un travail lourd, lent et coûteux. Et contrairement à la Plateforme d’Interopérabilité des Systèmes de Paiement Instantané (PI-SPI) de la Banque Centrale des États de l’Afrique de l’Ouest (BCEAO), l’infrastructure de paiement instantané de la banque centrale destinée aux banques et aux émetteurs de monnaie électronique, qui s’accompagne d’une échéance réglementaire (30 septembre 2026, au moment de la publication) à laquelle banques et émetteurs de monnaie électronique doivent se conformer, l’adhésion à GIMpay est volontaire.

Rien n’oblige une banque à achever son intégration dans un délai précis. Coulibaly l’a lui-même reconnu : l’adhésion « reste volontaire et non obligatoire ».

Comparez ce rythme avec ce qui n’a pas attendu. Wave à elle seule revendique plus de 20 millions de comptes ouverts en Côte d’Ivoire. Les comptes de mobile money de l’UEMOA ont atteint 248,7 millions fin 2024, contre 25,5 millions dix ans plus tôt. Le propre réseau de cartes du GIM-UEMOA, après 21 ans d’existence depuis sa création en 2003, compte 147 banques et établissements financiers, 8 millions de cartes émises et 22 millions de transactions interbancaires, avec une croissance annuelle moyenne de 8 %. Voilà une institution mature qui avance à un rythme institutionnel, pendant que des produits plus agiles, plusieurs produits, la dépassaient en temps réel.

Ce n’est pas que le GIM-UEMOA soit incapable de construire des choses. Sa plateforme de routage e-commerce, imposée par une décision de la banque centrale datant de 2015 exigeant que les transactions par carte internationale émises dans l’UEMOA soient compensées localement, est devenue pleinement opérationnelle en août 2025, sept ans après le début de sa mise en œuvre en 2018.

Cette plateforme traite désormais un flux mesurable : 89 millions de transactions de commerce électronique d’une valeur de 2 100 milliards de francs CFA (3,8 milliards de dollars) en 2023, selon les chiffres de la BCEAO cités par Coulibaly. L’institution est donc capable d’exécuter quand un mandat réglementaire contraignant soutient l’échéance. GIMpay, qui fonctionne sur la base du volontariat et de la bonne volonté, a progressé bien plus lentement.

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2. Ce qu’un portefeuille achète réellement à quelqu’un

Source de l’image : World Bank.

C’est là que le blocage de GIMpay et l’argument sur l’inclusion de la semaine dernière se rejoignent. Dans un entretien de juin 2026, Coulibaly a partagé des chiffres nationaux qui méritent qu’on s’y arrête. En 2024, l’UEMOA a enregistré près de 11,9 milliards de transactions de mobile money d’une valeur de 156 889 milliards de francs CFA (280,5 milliards de dollars), contre 213,8 millions de transactions par carte d’une valeur de 15 718 milliards de francs CFA (28,1 milliards de dollars). Le mobile money écrase les cartes aussi bien en volume qu’en valeur.

Mais regardons ce que ces transactions représentent réellement.

Sur l’ensemble des portefeuilles mobiles et des cartes, environ 60 % du volume des transactions et près de 80 % de leur valeur proviennent encore de retraits en espèces. Pas de paiements marchands. Pas de paiements de factures. Du cash qui entre, du cash qui sort. Même les cartes sont utilisées majoritairement comme outils de retrait : 85 % des 15 718 milliards de francs CFA (28,1 milliards de dollars) de valeur transactionnelle par carte en 2024 provenaient de retraits d’espèces, et non d’achats de biens ou de services.

Cette statistique est la réponse la plus claire à la question posée la semaine dernière sur ce que l’inclusion financière apporte concrètement. Un portefeuille qui sert principalement à convertir de l’argent numérique en espèces n’est guère plus qu’un distributeur automatique plus rapide et plus accessible. Le compte existe, mais les comportements financiers qui comptent — épargner, emprunter, payer un commerçant sans espèces — sont largement absents.

Le récit de Coulibaly sur les travaux de recherche de GIM-UEMOA explique pourquoi. Dans le cadre de ses efforts pour formaliser une économie informelle qu’il estime représenter 80 % de l’économie de la région, GIM-UEMOA mène des enquêtes auprès des commerçants de marché pour comprendre pourquoi ils conservent encore des espèces à leur étal plutôt que de les déposer sur un compte bancaire.

Cette enquête existe parce que l’institution qui gère l’infrastructure monétique de la région n’a pas encore de réponse claire. Une coiffeuse, un maçon, un plombier, un menuisier ou un cordonnier — les métiers cités par Coulibaly — peuvent posséder un téléphone et un compte mobile money, et pourtant conserver les recettes de la journée sous le matelas ou dans un coffre de marché plutôt que sur un compte. GIM-UEMOA a formé 500 artisans au Bénin en 2025 et étend cette formation au Togo, en Côte d’Ivoire et au Burkina Faso cette année, parce que l’éducation financière — et non l’accès à un compte — reste le frein principal pour ce groupe.

C’est un problème plus circonscrit et plus difficile que celui que le marketing fintech décrit habituellement. Wave et Orange Money ont résolu la distribution : un numéro de téléphone et un réseau d’agents ont mis des portefeuilles mobile money entre près de 249 millions de mains. Ce qu’ils n’ont pas résolu — et ce que GIMpay était censé contribuer à adresser en connectant ces portefeuilles à un écosystème partagé et plus riche en fonctionnalités — c’est ce que les gens font réellement de leur argent une fois qu’il est numérique. Pour l’instant, la réponse est majoritairement la même : faire entrer des espèces dans le portefeuille et les ressortir aussitôt.

Deux blocages différents, un même problème

Le GIM-UEMOA a construit l’alternative bancaire face à la domination des fintechs, et elle en est encore, selon les mots de son propre dirigeant, à une phase antérieure aux transactions après un an et demi. La BCEAO a construit PI-SPI et a dû prolonger deux fois son propre délai pour amener les banques à s’y connecter.

Entre elles, les deux institutions qui ont le mandat le plus clair pour rendre les rails de paiement de l’UEMOA interopérables accusent toutes deux du retard sur leurs propres calendriers. L’économie informelle, qui représente les quatre cinquièmes de la production régionale, garde son argent dans des caisses plutôt que dans les comptes qui ont été construits pour elle.

La victoire de la fintech annoncée il y a deux semaines a résolu la portée. Ce qui reste non résolu, sur les deux plans examinés ici, c’est la profondeur : amener les institutions qui détiennent l’argent de la région à réellement se connecter entre elles, et amener les personnes qui gagnent cet argent à faire confiance à un compte pour davantage que la petite monnaie du jour.

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