Moody’s abaisse le Sénégal à Ca : pertes possibles de 35 à 65 % pour les créanciers privés

Moody’s estime que les créanciers privés extérieurs pourraient perdre entre 35 % et 65 % dans le cadre du traitement de la dette sénégalaise. L’agence a abaissé de Caa2 à Ca ses notes d’émetteur à long terme et de dette senior non garantie en devises étrangères.

La note du Sénégal chez Moody’s avait déjà été abaissée de Caa1 à Caa2 le 28 août 2026, avec une perspective négative. Cette nouvelle baisse, annoncée le 29 octobre, intervient alors que des discussions sur la dette publique sont en cours. Enqueteplus rapporte aussi que la perspective de la note en monnaie locale est passée de négative à stable.

Les pertes évoquées sont une estimation de Moody’s, pas des modalités déjà convenues avec les détenteurs de titres. Les autorités sénégalaises ont annoncé vouloir exclure la dette en monnaie locale d’une éventuelle restructuration. Selon l’agence, ce choix concentrerait l’effort sur les autres créanciers et un simple réaménagement des échéances ne suffirait pas à rétablir la soutenabilité de la dette.

La note des engagements en monnaie locale reste à Caa2. Moody’s relève toutefois que ces obligations demeurent exposées aux difficultés de trésorerie de l’État.

L’agence pointe également le soutien parlementaire limité aux politiques du gouvernement. Cette situation pourrait compliquer l’adoption des mesures liées au programme négocié avec le Fonds monétaire international, notamment les textes budgétaires. Un retard d’approbation risquerait de décaler la validation du programme et les décaissements attendus, avec des tensions de liquidité accrues à court et moyen terme.

Pour relever la note, Moody’s attend des pertes moins élevées que prévu pour les créanciers privés et un redressement budgétaire reposant sur une mobilisation durable des recettes après la restructuration. Un traitement de la dette plus coûteux pour les prêteurs ou des retards prolongés du programme du FMI pourraient, à l’inverse, peser de nouveau sur la notation. L’appartenance du Sénégal à l’Union économique et monétaire ouest-africaine lui préserve un accès au financement régional.