WAEMU’s free-transfer rule could make cash withdrawals more expensive

6 octobre 2026

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Le 2 octobre 2026, la Banque Centrale des États de l’Afrique de l’Ouest (BCEAO) a publié uncommuniqué d’une page qui va redessiner l’économie du mobile money dans les huit pays de l’Union Économique et Monétaire Ouest-Africaine (UEMOA). À compter du 2 novembre 2026, toute transaction de monnaie électronique interopérable dans l’Union devra passer par la plateforme de paiement instantané de la banque centrale, la PI-SPI. Les petits transferts entre particuliers deviennent gratuits par la règle, tandis que les frais sur les transactions plus importantes seront plafonnés à 0,8 %.

Le titre est généreux. C’est dans le détail que les opérateurs, les banques et les fintechs vont désormais s’affronter.

1. Ce que dit le communiqué

Source de l’image : Financial Afrik.

La PI-SPI (Plateforme Interopérable du Système de Paiement Instantané) a été lancée le 30 septembre 2025. Un an plus tard, la BCEAO compte 175 participants connectés et plus de 38 millions de personnes ayant accès au paiement instantané. Après évaluation de cette première année, elle a décidé de réviser la tarification des transferts entre particuliers. Les nouvelles règles, applicables au 2 novembre 2026 :

• Routage obligatoire.

  Les transactions de monnaie électronique interopérables au sein de l’UEMOA passent obligatoirement par la PI-SPI.

• Envoi gratuit sous un seuil journalier.

  Les transferts nationaux sont gratuits tant que le cumul quotidien reste inférieur ou égal à 8 000 FCFA (environ 13,7 dollars)

  par utilisateur et par établissement, sans limite du nombre d’opérations. Selon la BCEAO, ce seuil couvre environ 75 % des transferts de monnaie électronique de l’Union.

• Un plafond au-delà.

  Au-dessus de 8 000 FCFA (13,7 dollars), les établissements peuvent appliquer des frais compris entre 0 % et 0,8 % du montant hors taxes.

• Réception gratuite.

  Recevoir est gratuit, sans limite de montant ni de nombre.

• Le transfrontalier à la mi-2027.

  Les transferts entre pays de l’UEMOA s’alignent sur ces conditions au 1er juin 2027.

Les règles couvrent les transferts entre comptes bancaires ou de microfinance et comptes de monnaie électronique ou de prestataires de services de paiement (PSP), dans tous les sens.

L’échelle est l’enjeu. Le rapport 2024 de la BCEAO sur les services financiers numériques recensait 248,7 millions de comptes de monnaie électronique dans l’Union, dont 76,8 millions actifs, pour 160 415 milliards de francs CFA (FCFA) de transactions, soit environ 119 % du produit intérieur brut (PIB) régional. Les transferts représentaient 31,8 % de cette valeur. Les dépôts et retraits d’espèces, 56,8 %.

Ce qui change par rapport à la première année

Lors de sa première année, la PI-SPI rendait les transferts entre particuliers (P2P) gratuits mais limitait le nombre d’opérations gratuites —à 30 par mois selon Jeune Afrique. Les paiements marchands et les flux transfrontaliers restaient payants. L’adoption a été lente. Fin décembre 2025, seuls 221 000 utilisateurs avaient créé un alias de paiement, et Wave, le premier opérateur au Sénégal et en Côte d’Ivoire, n’a rejoint la plateforme que le 30 septembre 2026.

La nouvelle règle change de critère : on ne regarde plus combien de fois on envoie, mais combien on envoie. Une commerçante qui fait dix transferts de 500 FCFA par jour — environ 8,6 dollars au total — ne paie rien.

Mais un salarié qui envoie 50 000 FCFA (85,6 dollars) à sa famille paie jusqu’à 400 FCFA (0,68 dollar). La BCEAO cible la gratuité sur ceux qui en ont le plus besoin et laisse aux opérateurs une marge sur les autres.

À 8 000 FCFA (13,7 dollars) par jour, un même utilisateur peut envoyer gratuitement jusqu’à 240 000 FCFA (411 dollars) par mois depuis un seul établissement. C’est 3,2 fois le salaire minimum interprofessionnel garanti (SMIG) ivoirien de 75 000 FCFA (128 dollars).

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2. Ce qui est permis, ce qui ne l’est pas, et les zones grises

Un commerçant de mobile money. Crédit photo : Espen Eichhöfer via Deutsche Bank.

La nouvelle règle permet l’envoi gratuit sous le seuil, la réception gratuite, des frais jusqu’à 0,8 % au-delà du seuil, et les transferts entre portefeuilles et comptes bancaires ou de microfinance aux mêmes conditions.

Cependant, ce qui reste clairement hors du texte, ce sont les retraits chez l’agent, les paiements marchands, les décaissements d’entreprises comme la paie, le paiement de factures et le crédit. Le communiqué n’en dit rien, et les opérateurs gardent donc leur liberté tarifaire sur ces services.

Plus important encore, ce que cette nouvelle règle ne couvre pas :

1. Les transferts intra-réseau.

   La règle vise les transactions interopérables. Elle ne dit pas si un transfert entre deux clients du même opérateur doit suivre la même tarification. Si l’intra-réseau reste à 1 % alors que l’inter-réseau sous 8 000 FCFA (13,7 dollars) est gratuit, les clients ont une raison de quitter leur propre réseau. Si les opérateurs alignent l’intra-réseau, la règle porte plus loin que son texte.

2. Pas de plafond en valeur sur les 0,8 %.

   Wave facture 1 % plafonné à 5 000 FCFA (8,6 dollars). Le communiqué fixe un plafond en pourcentage, pas en montant. Sur un transfert d’un million de FCFA (1 712 dollars), 0,8 % représente 8 000 FCFA (13,7 dollars), plus que le plafond actuel de Wave. Les gros envois pourraient coûter davantage sous le nouveau régime, sauf choix contraire des opérateurs.

3. « Par utilisateur et par établissement ».

   Une personne avec trois portefeuilles dispose de trois franchises journalières, soit 24 000 FCFA (41,10 dollars) au total. Le multi-SIM est courant dans la région. Les opérateurs toléreront cet arbitrage ou renforceront les contrôles d’identité, et le communiqué ne dit pas ce qu’attend la BCEAO.

4. Interchange et frais de plateforme.

   Le communiqué fixe le prix pour l’utilisateur final. Il ne dit rien de ce que les participants se paient entre eux et versent à la BCEAO pour le routage, ce qui détermine si la gratuité est une perte ou une opération neutre pour l’établissement émetteur.

5. L’assiette des 0,8 %.

   Le texte indique que des frais s’appliquent aux transferts au-delà de 8 000 FCFA, sans préciser s’ils portent sur la totalité du montant ou sur la seule part au-dessus du seuil. Sur un transfert de 50 000 FCFA (85,6 dollars), l’écart est de 400 FCFA (0,68 dollar) à 336 FCFA (0,58 dollar).

6. Les portefeuilles professionnels.

   Les règles visent les personnes physiques. Beaucoup de petits commerçants utilisent un portefeuille personnel pour leur activité. La frontière entre une personne et une micro-entreprise sera testée dans la pratique.

La BCEAO a fait du transfert de base un service public. C’est un choix en faveur de l’inclusion, et contre le modèle économique qui a construit le mobile money ouest-africain.

Le coût n’a pas disparu, car les agents et le transport physique des espèces coûtent toujours de l’argent. En 2025, la Commission Bancaire, le superviseur bancaire régional de l’UEMOA, a dénombré environ 1,83 million de points de service dans les huit pays. Si l’envoi ne finance plus ce réseau, autre chose devra le faire. Le retrait chez l’agent devient l’étape payante, et la bataille se déplace chez le commerçant.

C’est l’issue la plus probable. Les opérateurs vont augmenter ou introduire des frais de retrait, pousser les clients à payer les commerçants en numérique plutôt qu’à retirer, et facturer plus fermement les services aux entreprises.

La marge disponible est faible dès le départ. Les établissements de monnaie électronique agréés ont dégagé un bénéfice net cumulé de 16,9 milliards de FCFA (29 millions de dollars) en 2025, selon la Commission Bancaire, contre 1 252,1 milliards de FCFA (2,14 milliards de dollars) pour le secteur bancaire. Il reste peu de place pour absorber la perte des revenus de transfert.

Le routage obligatoire centralise aussi les flux de paiement de l’Union sur une seule plateforme de la banque centrale. Cela apporte de la visibilité sur les flux et un cadre commun. Cela concentre aussi le risque opérationnel. La PI-SPI a connu des interruptions dans ses premiers mois. Un marché qui fait passer tous ses paiements interopérables par un seul commutateur a besoin d’une disponibilité quasi parfaite.

Le nouvel avantage concurrentiel pour les fintechs et les autres opérateurs

Si déplacer l’argent est gratuit, la valeur se loge dans ce qui entoure ce déplacement.

• Les réseaux d’agents et la gestion de la liquidité.

  Le cash ne va pas disparaître de sitôt. Celui qui exploite le réseau de retrait le moins cher et le plus fiable pourra le facturer, et les usagers ruraux auront peu d’alternatives.

• L’acceptation marchande.

  Le rapport 2024 recensait 3,7 millions de points d’acceptation marchands, en hausse de 111 % en un an. Les paiements marchands sont hors du régime gratuit. L’opérateur qui détient la relation marchande détient un flux payant.

• Les paiements d’entreprise.

  Paie, paiements fournisseurs, encaissements et rapprochement comptable restent payants et complexes. C’est là que des sociétés comme Julaya se sont construites, et là que les banques sont les plus faibles en produit.

• La donnée et le crédit.

  Des transferts gratuits et interopérables produisent des historiques de transactions plus riches. Les prêteurs capables d’en tirer des décisions de crédit gagnent sur le prêt, pas sur le transfert.

• L’interface.

  Quand le rail est partagé, l’application que le client ouvre en premier décide qui vend le produit suivant.

Comment les rapports de force évoluent

Les opérateurs de mobile money perdent le plus. Leurs revenus sur les petits transferts tombent à zéro, et leurs réseaux fermés s’ouvrent à la concurrence. Wave, qui revendique 23 millions d’utilisateurs actifs mensuels, doit revoir un modèle bâti sur des frais de transfert de 1 %.

Les banques gagnent un accès. Un client bancaire peut désormais envoyer vers n’importe quel portefeuille et en recevoir instantanément, ce qui fait entrer les banques dans un flux de détail qu’elles avaient largement manqué. Celles qui construiront des applications utilisables et des outils marchands pourront disputer le portefeuille du quotidien. Celles qui traitent la PI-SPI comme un projet de conformité y gagneront peu.

Les institutions de microfinance (IMF) sont les plus gagnantes au regard de leur taille, car l’interopérabilité permet à leurs clients de recevoir depuis n’importe quel portefeuille. Elles font aussi face au travail d’intégration le plus lourd, et leur échéance de connexion court jusqu’au 30 juin 2027.

Les fintechs sans licence de monnaie électronique peuvent se battre sur le produit plutôt que sur la taille du réseau, à condition de se connecter via un participant. La barrière à l’entrée baisse, mais l’exigence de différenciation monte.

Les effets sociaux et économiques

Les effets positifs, sur le plan social et économique pour la population, sont réels. Les trois quarts des transferts deviennent gratuits. Les petits envois familiaux, les paiements entre commerçants et le flux quotidien de l’économie informelle ne coûtent rien à l’envoi ni à la réception. Les bénéficiaires, souvent des femmes et des ménages ruraux, ne paient rien pour recevoir. Les transferts régionaux aux mêmes conditions à partir de juin 2027 aideront les commerçants transfrontaliers entre la Côte d’Ivoire, le Burkina Faso, le Mali et le Niger.

Les effets négatifs touchent les mêmes personnes si les opérateurs réagissent mal. Des frais de retrait plus élevés frappent ceux qui ont encore besoin d’espèces, surtout ruraux et plus pauvres. Les réseaux d’agents des zones peu denses pourraient se réduire si les commissions sur transferts ne rémunèrent plus les agents. Un transfert gratuit à l’envoi mais coûteux au retrait n’est pas gratuit pour quelqu’un qui vit en espèces. Et les gros envois — y compris ceux des ménages liés à la diaspora et des petites entreprises qui utilisent un portefeuille personnel — pourraient coûter plus cher qu’aujourd’hui au-delà du seuil.

Quelle suite ?

Quatre signaux à suivre à l’approche de la mise en œuvre :

1. Le prix du retrait.

   Le premier opérateur à relever ses frais de retrait donnera le ton au marché.

2. Le prix intra-réseau.

   Les opérateurs aligneront-ils leurs transferts intra-réseau sur le régime PI-SPI, ou la BCEAO précisera-t-elle ses attentes ?

3. L’interchange.

   La BCEAO publiera-t-elle les frais que les participants se versent entre eux ? Cela montrerait si le système est viable.

4. L’adoption marchande.

   Les paiements par code QR (quick response) via la PI-SPI progresseront-ils assez vite pour remplacer le retrait comme premier usage du portefeuille ?

La BCEAO a décidé qui ne doit pas payer pour envoyer de petites sommes. Le marché va maintenant décider qui paie pour tout le reste. La réponse dira si cette réforme élargit l’inclusion ou déplace son coût au comptoir de l’agent.

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